Pengaruh Kebijakan Moneter dan Fiskal on Demand Agregat

Banyak faktor yang mempengaruhi permintaan agregat selain kebijakan moneter dan fiskal. Secara khusus, pengeluaran yang diinginkan oleh rumah tangga dan perusahaan bisnis menentukan keseluruhan kebutuhan untuk barang dan jasa.

• Bila diinginkan perubahan belanja, pergeseran permintaan agregat, yang menyebabkan fluktuasi jangka pendek dalam output dan kesempatan kerja.

• Moneter dan kebijakan fiskal kadang-kadang digunakan untuk mengimbangi mereka pergeseran dan menstabilkan perekonomian.

• Kurva permintaan agregat miring ke bawah karena tiga alasan:

• Efek kekayaan

• Para suku bunga efek

• The nilai tukar efek

• Untuk ekonomi AS, alasan yang paling penting untuk kemiringan ke bawah dari kurva permintaan-agregat adalah efek suku bunga.

• Keynes mengembangkan teori preferensi likuiditas untuk menjelaskan faktor apa yang menentukan tingkat bunga perekonomian.

Menurut teori ini, tingkat bunga disesuaikan untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan untuk uang.

• Uang Beredar

• Jumlah uang beredar dikendalikan oleh Fed melalui:

• Buka-pasar operasi

• Mengubah persyaratan cadangan

• Mengubah tingkat diskonto

v  Karena ditetapkan oleh Fed, jumlah uang yang diberikan tidak tergantung pada tingkat bunga.

        Jumlah uang beredar tetap diwakili oleh kurva penawaran vertikal.

ü  Menurut teori preferensi likuiditas, salah satu faktor yang paling penting adalah tingkat suku bunga.

• Orang-orang memilih untuk memegang uang bukan aset lain yang menawarkan tingkat pengembalian yang lebih tinggi karena uang dapat digunakan untuk membeli barang dan jasa.

¨  Biaya kesempatan memegang uang adalah bunga yang dapat diperoleh dari bunga-produktif.

o    Kenaikan tingkat bunga meningkatkan biaya kesempatan memegang uang.Akibatnya, jumlah uang yang diminta berkurang.

• Menurut teori preferensi likuiditas:”Tingkat bunga disesuaikan untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan untuk uang”.

• Ada satu bunga, yang disebut suku bunga ekuilibrium, di mana jumlah uang yang diminta sama dengan kuantitas uang disediakan.

Ø  Untuk setiap tingkat harga, tingkat bunga disesuaikan untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan untuk uang.

• Tingkat output merespon permintaan agregat untuk barang dan jasa.

        Tingkat harga salah satu penentu jumlah uang yang diminta.

¨  Tingkat harga yang lebih tinggi meningkatkan jumlah uang yang diminta untuk setiap tingkat bunga yang diberikan.

©  permintaan uang yang lebih tinggi menyebabkan tingkat bunga yang lebih tinggi.

• Hasil akhir dari analisis ini adalah hubungan negatif antara tingkat harga dan jumlah barang dan jasa yang diminta.

• The Fed dapat menggeser kurva permintaan agregat ketika perubahan kebijakan moneter.

v  Peningkatan jumlah uang beredar menggeser kurva pasokan uang ke kanan.

• Tanpa perubahan dalam kurva permintaan uang, tingkat bunga turun.

• suku bunga Jatuh meningkatkan jumlah barang dan jasa yang diminta.

Ø  Ketika Fed meningkatkan jumlah uang beredar, menurunkan suku bunga dan meningkatkan jumlah barang dan jasa yang diminta pada setiap tingkat harga tertentu, pergeseran permintaan-agregat ke kanan.

        Ketika kontrak Fed jumlah uang beredar, itu menaikkan tingkat bunga dan mengurangi jumlah barang dan jasa yang diminta pada setiap tingkat harga tertentu, pergeseran permintaan-agregat ke kiri.

• Kebijakan moneter dapat dijelaskan baik dari segi pasokan uang atau dalam hal tingkat suku bunga.

• Perubahan kebijakan moneter dapat dilihat baik dari segi target perubahan untuk suku bunga atau dalam hal perubahan jumlah uang beredar.

• Sebuah target untuk tingkat dana federal mempengaruhi keseimbangan pasar uang, yang mempengaruhi permintaan agregat.

• Kebijakan fiskal mengacu pada pilihan pemerintah mengenai tingkat keseluruhan belanja pemerintah atau pajak.

• Kebijakan fiskal mempengaruhi tabungan, investasi, dan pertumbuhan dalam jangka panjang.

• Dalam jangka pendek, kebijakan fiskal terutama mempengaruhi permintaan agregat.

• Ketika pembuat kebijakan mengubah pasokan uang atau pajak, efek pada permintaan agregat yang tidak langsung-melalui keputusan pengeluaran perusahaan atau rumah tangga.

• Ketika pemerintah mengubah pembelian sendiri barang atau jasa, itu menggeser kurva agregat permintaan secara langsung.

• Ada dua efek makroekonomi dari perubahan belanja pemerintah:

• Efek multiplier

• Efek crowding-out

• pembelian pemerintah dikatakan memiliki efek multiplier pada permintaan agregat.

• Setiap dolar yang dihabiskan oleh pemerintah dapat meningkatkan permintaan agregat untuk barang dan jasa oleh lebih dari satu dolar.

• Efek multiplier mengacu pada perubahan tambahan dalam permintaan agregat yang terjadi ketika kebijakan fiskal ekspansif meningkatkan pendapatan dan dengan demikian meningkatkan belanja konsumen.

• Rumus untuk multiplier adalah:

• Multiplier = 1 / (1 - MPC)

• Sebuah nomor penting dalam formula ini adalah kecenderungan mengkonsumsi marjinal (MPC).

• Ini adalah sebagian kecil dari penghasilan tambahan bahwa rumah tangga mengkonsumsi daripada menghemat.

• Jika MPC adalah 3/4, maka multiplier akan:

• Multiplier = 1 / (1 - 3/4) = 4

• Dalam hal ini, peningkatan $ 20 miliar pengeluaran pemerintah menghasilkan 80 juta dollar meningkatnya permintaan barang dan jasa.

• Kebijakan fiskal tidak dapat mempengaruhi perekonomian sekuat seperti yang diperkirakan oleh multiplier.

• Peningkatan belanja pemerintah menyebabkan tingkat bunga naik.

• Tingkat bunga lebih tinggi mengurangi pengeluaran investasi.

• Penurunan dalam permintaan yang terjadi ketika ekspansi fiskal menaikkan tingkat bunga ini disebut efek crowding-out.

• Efek crowding-out cenderung mengurangi dampak kebijakan fiskal terhadap permintaan agregat.

• Ketika pemerintah meningkatkan pembelian sebesar $ 20 miliar, permintaan agregat untuk barang dan jasa bisa meningkat lebih atau kurang dari $ 20 miliar, tergantung pada apakah efek multiplier atau efek crowding-out lebih besar.

• Ketika pemerintah memotong pajak penghasilan pribadi, sehingga meningkatkan take-home pay rumah tangga '.

• Rumah tangga menyimpan beberapa tambahan pendapatan.

• Rumah tangga juga menghabiskan sebagian pada barang-barang konsumsi.

• belanja rumah tangga Peningkatan menggeser kurva agregat permintaan ke kanan.

• Ukuran dari pergeseran dalam permintaan agregat akibat perubahan pajak dipengaruhi oleh multiplier dan crowding-out efek.

• Hal ini juga ditentukan oleh persepsi rumah tangga 'tentang keabadian dari perubahan pajak.

• stabilisasi ekonomi telah menjadi tujuan eksplisit dari kebijakan AS sejak Undang-Undang Ketenagakerjaan tahun 1946.

• Undang-Undang Ketenagakerjaan memiliki dua implikasi:

• Pemerintah harus menghindari menjadi penyebab fluktuasi ekonomi.

• Pemerintah harus merespon perubahan dalam ekonomi swasta dalam rangka untuk menstabilkan permintaan agregat.

• Beberapa ekonom berpendapat bahwa kebijakan moneter dan fiskal mendestabilkan perekonomian.

• Kebijakan moneter dan fiskal mempengaruhi perekonomian dengan lag yang cukup besar.

• Mereka menyarankan ekonomi harus dibiarkan untuk menangani fluktuasi jangka pendek sendiri.

• stabilisator otomatis adalah perubahan dalam kebijakan fiskal yang merangsang permintaan agregat ketika perekonomian mengalami resesi tanpa kebijakan harus mengambil tindakan yang disengaja.

• stabilisator otomatis termasuk sistem pajak dan beberapa bentuk pengeluaran pemerintah.